2021年持仓股中报分析3

中国联通

数据

营收+9%
毛利+7%，利润率26.7%
净利润+20%，利润率5.59%，+10.9%

分析

业绩稳定增长，股价不温不火，市值低估，缺少热度。
5G属于国家基建项目，高投入低回报，整体回报率低。

结论

先拿着，择机处置。

重庆百货

数据

营收+12%
毛利+7%，利率24.6%
核心利润+26%，利率6.1%，创新高
经营现金流>10亿，资金充沛
经营负债103亿，资本占比60%

分析

经营虽不如疫情前，但利润已接近恢复。
资产、负债结构完美，大量占用供应商资源（超市行业的缘故?）
可惜的是股价波动不大。

结论

酌情加仓

白云山

数据

营收+19%
毛利+30%，20.8，+6%
核心利润+40%，8.3%，+16%
现金流+190%

分析

营收、盈利基本恢复到疫情前
现金流略微改善
总体上货币资金充足，但是有113亿金融债，如果财务费用较高，说明集团内部资金管理还有优化空间。
经营负债减少，债权增加，可能对部分子公司现金流造成较大压力，导致贷款。

结论

营收、盈利大幅回升。资产结构质量下降。
问题不大，适时补仓。

中新药业

数据

营收+11%
毛利+12%，42.3%
核心利润+41%，11.1%，+27.5%
债权+19%
现金流+21%

分析

营收恢复到疫情前，利润水平超出
资本结构不错，债权略多，问题不大

结论

逢低加仓

华特达因

数据

营收+21%
毛利+27%，70.7%，新高
核心利润+67%，46.5%，+38%
资本结构不错，现金流健康。

分析

营收、盈利创新高，核心利润率接近50%，盈利能力很强

结论

逢低加仓